信达策略市场价值风格第三年估值优势不在优势还在

信达策略：市场价值风格第三年估值优势不在，优势还在

来源：樊继拓投资策略1策略观点：价值第三年：估值优势不在，ROE优势还在2021年底开始，市场逐渐进入价值风格，高PE风格持续跑输低PE风格，从时间上来看，目前已经2.5年了。历史上来看，2008年以来，成长价值风格大多会呈现2-3年的周期轮回，当下是否会再次进入风格转折期？我们可以从估值（PB）和盈利（ROE）分别来看。（1）从相对估值来看，价值股PB比较优势已经不是很明显了。成长/全A的PB再次回到了2018年底的水平，消费/全A的PB尚未回到历史最低，周期、稳定类行业相对全A的PB已经高于2018年水平，金融...